Ops di Mps su Mediobanca, un ex CEO: "Farei guidare il neo gruppo da Piazzetta Cuccia, con Bai a capo della banca commerciale/retail; offerta da arricchire"

Riguardo l'Ops di Mps su Mediobanca, Il Giornale d'Italia ha realizzato alcune interviste ad Amministratori delegati ed ex Ceo del settore bancario: di seguito è riportata la seconda, un ex CEO di un importante istituto italiano, che per riservatezza chiede di restare anonimo e che ha espresso un parere "bilanciato" sull'operazione.

Secondo lei, qual è lo scenario più probabile sull’asse UniCredit–Banco BPM, alla luce degli ultimi sviluppi che coinvolgono anche Mps e Mediobanca? 

Come vede l’Ops lanciata da Mps su Mediobanca? Che chance ha di andare in porto?

Come potrebbe essere organizzato il nuovo gruppo?

"È chiaro che in un’operazione del genere ognuno abbia la sua visione: Luigi Lovaglio probabilmente ha in mente un'organizzazione assai diversa da quella che potrebbe avere Alberto Nagel. Non ho avuto modo di confrontarmi direttamente con loro, ma conoscendo le dinamiche e le posizioni in gioco, è facile immaginare che i loro punti di vista siano non solo diversi, ma quasi opposti."

Se fosse lei a dover valutare questa operazione dal punto di vista strategico, la considererebbe fattibile? E, in caso positivo, come la imposterebbe?

"Mediobanca, di fatto, è composta per metà dalla sua partecipazione in Generali e per l’altra metà da tre pilastri: Consumer credit, Wealth management e Investment banking. Tra questi, l’area meno integrabile nel sistema è probabilmente l’Investment banking, ed il team del Wealth management è di altissimo livello. In un’ottica di integrazione, vedrei bene l’inserimento delle competenze di Mps all’interno di Mediobanca, soprattutto in alcune aree complementari. Il Consumer credit, poi, è un settore che sta andando fortissimo. Se dovessi scegliere io, lascerei che fossero le persone di Mediobanca a guidare il nuovo assetto."

Quindi sarebbe favorevole a una sorta di “fusione inversa”, con Mediobanca a guidare anche le aree retail/commerciali del nuovo gruppo?

Quindi per avere successo in questa operazione, chi potrebbe guidare cosa?

"Secondo me, la chiave per il successo dell'operazione sarebbe separare Widiba da Mps e integrarla all’interno di Mediobanca Premiere, affidando la gestione a Gian Luca Sichel, che è davvero un professionista di alto livello, capo di Mediobanca Premiere e di Compass. La rete di sportelli di Mps potrebbe continuare a essere guidata da Maurizio Bai, che è molto capace, mentre la rete di Mediobanca Premiere dovrebbe essere sotto la guida di Sichel. Per quanto riguarda l'Investment banking, affiderei la guida a Giuseppe Baldelli, che considero un ottimo professionista. In questo modo, si metterebbero le persone giuste nei ruoli giusti, e l’operazione potrebbe davvero avere successo".

A quel punto, chi dovrebbe essere scelto come amministratore delegato del Gruppo?

"Secondo me sarebbe complicata la convivenza tra Alberto Nagel e Luigi Lovaglio (a meno di una governance assai sofisticata) e bisognerebbe trovare una quadra anche considerando che il profilo richiesto è molto delicato e dipende da diversi fattori, come la visione strategica e la capacità di gestione di un gruppo più grande, diversificato e distrbuito su un ampio territorio, in un contesto così complesso".

Riguardo invece alla possibilità di adottare inizialmente un modello di gestione duale, come quello scelto inizialmente da Intesa a seguito dell'integrazione con Sanpaolo, potrebbe essere una soluzione?

"Direi di no. Penso che quel modello non sia adatto alla situazione attuale. Una gestione duale potrebbe complicare troppo i processi decisionali, rallentando l'efficienza necessaria in un momento cruciale come questo. È meglio concentrarsi su un approccio più diretto e snello".

Secondo lei, come si schiererebbero BlackRock e Mediolanum in questa situazione? Quale sarebbe il loro voto?

"Non lo so. Non sono in grado di prevedere come si comporterebbero, dipende da molte variabili".

Mediolanum ha una relazione da tempo con Mediobanca e relativo patto di sindacato e in passato hanno ipotizzato un'operazione tra le due aziende...

"Beh, se avevano intenzione di gestire loro l'operazione, in effetti, hanno ancora la possibilità di farlo. Non è detto che la situazione sia chiusa per loro."

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