OPA da 144 mld € di Banca CF+ su Banca Sistema, via libera da antitrust Ue senza imposizione di condizioni o rimedi

La Commissione Europea ha dato il suo consenso senza alcun vincolo all’OPA da 144 miliardi di euro di Banca CF+, sostenuta dal gruppo americano Elliott Investment Management, per rilevare l’intero capitale di Banca Sistema. L’offerta prevede un prezzo complessivo per azione pari a 1,8 euro, di cui 1,382 euro in contanti e 0,418 euro in azioni Kruso Kapital. Inoltre, ogni azione esistente sarà frazionata in 98 nuove azioni. Qualora l'OPA dovesse raggiungere adesioni del 100%, Elliott diventerà azionista unico della nuova Banca Sistema, che incorporerà CF+. Gli azionisti attuali diventeranno soci di maggioranza di Kruso Kapital, tra questi: il fondatore Gianluca Garbi con quasi il 24% e le fondazioni bancarie Cr Cuneo, 5,01%, Cr Alessandria, 7,39% e Sicilia, 7,39%, con un flottante del 56,5% e azioni proprie dello 0,064%. L’operazione, che ha come obiettivo finale l’acquisizione totalitaria delle azioni ordinarie dell’istituto attivo nel factoring, nel credito su pegno e nei servizi finanziari per imprese e PA, ha superato senza ostacoli l’esame antitrust di Bruxelles.

Banca CF+ lancia Opas su Banca Sistema ad € 1,80 per azione e scambio con Kruso Capital, titolo a € 1,758 (-10,49%), adesioni già al 24%

Banca CF+ lancia un’OPA volontaria sul 100% del capitale ordinario di Banca Sistema: l’operazione non è volta al delisting; un perfezionamento dell'offerta mostra che il gruppo bancario risultante potrà vantare un totale attivo superiore a 6,5 miliardi di euro e crediti verso la clientela maggiori di 4,3 miliardi.

OPA da 144 mld € di Banca CF+ su Banca Sistema, via libera da antitrust Ue senza imposizione di condizioni o rimedi

L’approvazione comunitaria rappresenta un tassello fondamentale nel percorso di approvazione dell’Opa considerando che conferma l’assenza di rischi per la concorrenza nel mercato europeo delle banche. Trattandosi di un’offerta volontaria, l’operazione rientra nella strategia di espansione di Banca CF+, che punta a consolidare la propria posizione nel comparto del credito alle imprese attraverso l’integrazione di un attore come Banca Sistema.

Banca Sistema, nel 1H 2025 utile netto a €14,6 mln (+145%), margine interesse +40%, calano NPL e crescono i ratio patrimoniali

Banca Sistema chiude il primo semestre con utile netto a €14,6 mln (+145% a/a), margine d’interesse in forte crescita, NPL in calo dell’11%, raccolta retail al 72% e CET1 in rialzo

L’assenza di rilievi da parte della Commissione europea apre ora la strada agli ulteriori passaggi autorizzativi da parte delle autorità nazionali, come Banca d’Italia, Banca Centrale Europea e Ministero dell’Economia e delle Finanze, che saranno chiamati a valutare questa operazione sotto i profili prudenziali e di vigilanza. 

L’attenzione si sposta ora sulle prossime tappe dell’offerta: oltre alla programmazione per il perfezionamento dell’acquisizione, la concentrazione è puntata verso le possibili sinergie industriali e operative derivanti dall’unione tra i due istituti.