La Federal Reserve ha mantenuto fermi i tassi di interesse al 3,5%, preoccupazione per il Medio Oriente, previsti tagli nel 2026

Il consiglio della Federal Reserve ha deciso di non abbassare i tassi di interesse sul dollaro, mantenendoli tra il 3,5% e il 3,75%. È la seconda decisione di questo tipo consecutiva, dopo che nel 2025 i tassi erano stati abbassati per tre volte di fila. L’atteggiamento attendista della Fed è dettato da ragioni politiche, economiche e internazionali.

La Federal Reserve ha mantenuto fermi i tassi di interesse al 3,5%

Le ragioni economiche fanno riferimento soprattutto agli ultimi dati su crescita e inflazione pubblicati dagli Stati Uniti. La crescita annualizzata del Pil nell’ultimo trimestre del 2025 è stata rivista allo 0,7%, mentre l’inflazione all’inizio del 2026 avrebbe raggiunto il 3,1%.

Dati che mettono la Fed in una posizione scomoda: la crescita bassa richiederebbe un taglio dei tassi, ma l’inflazione non dà segni di ritorno alla quota del 2%, considerata ideale. Anche accettando il rischio di un ulteriore calo dei prezzi, i segnali contrastanti dell’economia, ora in forte crescita, ora in frenata, limitano le possibilità di intervento della Fed.

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Come ha fatto intendere anche il presidente della Fed, Jerome Powell, ci sono ulteriori ragioni riguardo alla decisione di non tagliare i tassi di interesse sul dollaro. La guerra in Medio Oriente ha causato un aumento del prezzo del petrolio, che potrebbe comportare una fiammata inflazionistica a marzo. Non è quindi il momento ideale per un taglio dei tassi, che potrebbe favorire questo processo.

Infine, ci sono ragioni politiche per questa decisione. Tra pochi mesi, a maggio, scadrà il mandato di Jerome Powell e il suo successore è già stato scelto. Il consiglio non si trova quindi nelle condizioni di prendere decisioni estreme e, al contrario, è portato alla cautela, attendendo l’indirizzo del prossimo presidente.

Powell è inoltre da mesi in aperto scontro con la Casa Bianca, che sta facendo pressioni per ottenere un taglio dei tassi che favorisca finanza e crescita economica.