MCC e BdM Banca, concluso collocamento tranche A1 della cartolarizzazione “MCC GROUP RMBS 2025”; valore complessivo operazione €1,03 mld

Mediocredito Centrale e BdM Banca annunciano il collocamento sul mercato della tranche Class A1 nell’ambito della cartolarizzazione “MCC Group RMBS 2025”, realizzata tramite la società veicolo MCC Group RMBS 2025 ai sensi della Legge 130/1999. Il valore complessivo dell'operazione è apri a oltre 1 miliardo di euro.

La cartolarizzazione, che è stata coordinata dalla Capogruppo MCC nel più ampio quadro del programma di diversificazione e ottimizzazione della struttura di funding del Gruppo, interessa un portafoglio di mutui residenziali, assistiti da ipoteca di primo grado e originati da BdM Banca, per un ammontare complessivo di circa 1,03 miliardi di euro.

Con essa ed il collocamento, BdM Banca amplia e diversifica la raccolta, liberando capacità per nuovi impieghi a sostegno dell’economia reale e rafforzando l’impatto positivo del Gruppo sui territori di riferimento.

Le Notes dell’operazione sono state emesse lo scorso 19 dicembre 2025, per un ammontare complessivo pari a circa 1,03 miliardi di euro articolato in quattro classi:

• Class A1: 300 milioni di euro – Floating rate
• Class A2: 200 milioni di euro – Floating rate
• Class A3: 350 milioni di euro – Floating rate
• Class J: 182,5 milioni di euro – Additional return

Le Class A Notes sono state oggetto di rating da parte delle agenzie di rating internazionali:

• Morningstar DBRS: AAA (sf) per Class A1 e Class A2; A (high) (sf) per Class A3
• Moody’s Ratings: Aa2 (sf) per Class A1, Class A2 e Class A3 La cartolarizzazione è stata strutturata nel rispetto dei requisiti STS (Simple, Transparent and Standardised) ai sensi del Regolamento (UE) 2017/2402; la conformità ai criteri STS è stata verificata da Prime Collateralised Securities (PCS) EU SAS. Il collocamento delle Notes Class A1, per un importo di 300 milioni di euro, è stato eseguito alla pari (Euribor 3 mesi più 70 bps) ed è stato sottoscritto da un’ampia base di investitori professionali europei.

L’operazione ha raccolto un order book superiore a € 640 milioni (più del doppio dell’ammontare offerto), sostenuto da una solida domanda cross-border: circa il 70% degli ordini è infatti provenuto da controparti non italiane. Il book risultante è stato ben diversificato per tipologia di investitore — incluse banche, asset manager e istituzioni finanziarie. Inoltre, entro la fine di marzo 2026 è previsto il collocamento della tranche senior Class A2 (€200 milioni) presso un investitore istituzionale.

Le tranches Class A3 e Class J non saranno oggetto di collocamento e saranno trattenute dall’originator. J.P. Morgan ha agito in qualità di Arranger dell’operazione e di Placement Agent per il collocamento; la stessa inoltre ricopre il ruolo di swap counterparty nell’ambito della struttura di copertura dei rischi di tasso della cartolarizzazione. Chiomenti ha assistito l’operazione in qualità di arranger counsel, Mediocredito Centrale e BdM Banca sono state supportate da Cappelli Riolo Calderaro Crisostomo Del Din & Partners, che ha ricoperto il ruolo di legal advisor dell’Originator.