EFFAS e AIAF, Capital Markets Forum 2026, focus sul completamento della Savings and Investment Union (SIU)

Si è tenuto a Milano, presso la sede di Banco BPM, l’EFFAS Capital Markets Forum 2026, l’appuntamento internazionale organizzato da EFFAS (European Federation of Financial Analysts Societies) in collaborazione con AIAF (Associazione Italiana per l’Analisi Finanziaria). Al centro del dibattito, la necessità improrogabile per l’Europa di mobilitare il risparmio privato per sostenere investimenti, crescita e competitività, accelerando il completamento della Savings and Investment Union (SIU).

Il ruolo centrale dell’analisi finanziaria

L’apertura dei lavori, affidata a Hans Buysse (Presidente EFFAS), Pietro Poletto (Presidente AIAF) e Thorsten Müller (Co-Chair Commisione Capital Markets di EFFAS), è stata arricchita dall’intervento di Edoardo Ginevra (Condirettore generale-Cfo di Banco BPM), che hanno sottolineato come l’integrazione finanziaria sia la chiave per competere a livello globale. Per AIAF ed EFFAS, il Forum rappresenta un momento cruciale per ribadire che la regolamentazione deve evolvere per "abilitare" i mercati, non per limitarne l’espansione.

Lo scenario macroeconomico e la visione politica

Gregorio De Felice, Capo Economista di Intesa SanPaolo, ha illustrato un quadro macroeconomico complesso, dove la geopolitica influenza direttamente inflazione ed energia. Tuttavia, la spinta verso un mercato unico è stata definita "necessaria e urgente" da Enrico Letta, ex-Primo Ministro e attuale Dean di IE School of Politics, Economics & Global Affairs. Nel suo keynote speech, Letta ha esortato a inserire la SIU nel progetto più ampio "One Europe, One Market", avvertendo che il tempo delle discussioni puramente tecniche è scaduto: la politica deve ora passare all'esecuzione.

Il Forum ha ospitato un confronto di alto livello tra Enrico Letta, Andrea Sironi (Presidente Generali), Chiara Mosca (Presidente Vicario CONSOB) e Maria Luisa Gota (Presidente Assogestioni), moderato da Andrea Cabrini di Class CNBC. I relatori hanno concordato sulla necessità di superare la frammentazione della vigilanza europea. In particolare, è emersa la proposta di superare il principio di unanimità in Europa per velocizzare le riforme strutturali.

Risparmio Retail: i pilastri della crescita

Ampio spazio è stato dedicato alle PMI e alla loro quotazione (IPO). Sotto la guida di Adam Kostyál (Presidente di NASDAQ Stoccolma), esperti come Barbara Lunghi (Head of Equity Primary Markets di Borsa Italiana), Stefan Maassen (Head of Capital Markets & Corporates Deutsche Börse AG) e Kai Jordan (Board Member di mwb fairtrade AG) hanno discusso di come un mercato dei capitali più efficiente possa facilitare il passaggio dei capitali dal settore privato a quello pubblico. Un punto fermo per AIAF rimane l’educazione finanziaria e il coinvolgimento dei piccoli risparmiatori. Come evidenziato da Apostolos Thomadakis (Head of Research at ECMI), Luca Carabetta (Country Manager di Trade Republic) e Alessandro Saldutti (Country Manager di Scalable Capital), l'obiettivo è trasformare il risparmio statico in investimento produttivo, superando il paradosso di un'Europa ricca di risparmi ma carente di investimenti dinamici.

Conclusioni

Il Forum si conclude con un appello alla coesione: la strada verso la Savings and Investment Union è tracciata. Per AIAF, la priorità è ora garantire che le competenze degli analisti finanziari siano al servizio di questa transizione, verso un mercato dei capitali europeo finalmente integrato e competitivo.