Risiko bancario, 14 mld di capitale in eccesso per acquisizioni, Unicredit tra un secondo tentativo per Bpm e l'assalto alla quota di Delfin in Mps

Le grandi banche italiane si ritrovano con circa 14 miliardi di euro di capitale in eccesso a disposizione. Ora che i buyback sono meno convenienti, queste risorse potrebbero essere utilizzate per far ripartire il Risiko. In prima fila c’è UniCredit, che con più di 5 miliardi di euro si trova al bivio: riprovarci per Bpm o andare sulla quota di Delfin in Mps.

Riparte il Risiko, per Unicredit una scelta da 5 miliardi

Le grandi banche italiane vengono da uno dei periodi più remunerativi della loro storia recente. La gestione oculata delle esposizioni e i tassi alti hanno permesso agli istituti di credito di accumulare utili che hanno creato un eccesso di capitale da 14 miliardi di euro circa, diviso tra:

  • Unicredit, 5,25 miliardi di euro di capitale in eccesso;
  • Banca Monte dei Paschi di Siena, 3,3 miliardi di euro di capitale in eccesso;
  • Intesa Sanpaolo, 2,6 miliardi di euro di capitale in eccesso;
  • Bper Banca, 1,8 miliardi di euro di capitale in eccesso;
  • Banco Bpm, 1 miliardi di euro di capitale in eccesso.

Il capitale in eccesso è la quota di capitale che va oltre la consolidazione e che, anche spendendola, non metterebbe a rischio lo stato della banca. Questo denaro, se lasciato fermo, può costare più di quanto produce, e quindi le banche tendono a utilizzarlo. In molte hanno effettuato buyback per ricompensare gli azionisti, ma ora questo strumento non è più così conveniente.

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L'obiettivo del gruppo sarebbe quello di posizionarsi come partner privilegiato per le grandi realtà industriali polacche impegnate in progetti strategici, facendo leva su una solida presenza locale

Rimane quindi solo l’utilizzo esterno, gli investimenti. Questo potrebbe far ripartire il Risiko bancario, in particolare per quanto riguarda Unicredit, che è di gran lunga la banca con la maggiore disponibilità.

Le opzioni per Piazza Gae Aulenti sono due. La prima è ritentare la scalata a Bpm, ora che il golden power italiano non può più fermarla così facilmente. La seconda è approcciare Delfin per il suo 17% in Montepaschi, anche se per ora la famiglia Del Vecchio ha negato ogni approccio.