Agos riapre con successo il mercato europeo delle cartolarizzazioni con Sunrise 2026-1, operazione da € 1,2 miliardi

Agos riapre con successo il mercato europeo delle cartolarizzazioni con Sunrise 2026-1, l'operazione vale € 1,2 miliardi. La società partecipata da Crédit Agricole e Banco BPM chiude la seconda SRT del programma Sunrise liberando oltre €700 milioni di RWA e registrando una domanda fino a cinque volte superiore all’offerta. 

Giorgio Sopranzi, CFO di Agos commenta: "La riuscita dell’operazione Sunrise 2026-1 in un contesto di mercato così complesso conferma il forte riconoscimento di cui godono i nomi Agos e Sunrise tra gli investitori internazionali. In oltre vent’anni, la nostra piattaforma di cartolarizzazione si è costruita una reputazione di coerenza, trasparenza e performance nel mercato europeo degli ABS.”

Operazione Sunrise 2026-1

Agos riapre con successo il mercato europeo delle cartolarizzazioni con Sunrise 2026-1.
La società, partecipata al 61% da Crédit Agricole (attraverso Crédit Agricole Personal Finance & Mobility) e al 39% da Banco BPM, ha completato con successo la seconda operazione con trasferimento significativo del rischio (Significant Risk Transfer – SRT) e la 29ª del Programma Sunrise.

L’operazione conferma Agos tra i principali operatori italiani nel settore delle cartolarizzazioni.

Nel 2026, nonostante le turbolenze legate alla crisi mediorientale, l’operazione si è dimostrata particolarmente solida:

• domanda fino a 5 volte l’offerta
• oltre €700 milioni di RWA liberati
• forte fiducia degli investitori, costruita su oltre vent’anni di esperienza nel settore

Caratteristiche del portafoglio

L’operazione ha riguardato un portafoglio altamente granulare di:

• crediti al consumo performing
• originati da Agos
• rappresentativi del ruolo della società nel mercato italiano del credito al consumo

La transazione è stata strutturata tramite emissione di diverse classi di asset-backed securities (ABS) per un totale di circa €1,2 miliardi.

Struttura e pricing delle notes

• Classe Senior: oltre €930 milioni
  • rating: AAA (DBRS) / AA+ (Fitch)
• Tranche mezzanine: circa €300 milioni

Totale RWA liberate: oltre €700 milioni

Domanda degli investitori

Il collocamento ha registrato:

• ordini complessivi per circa €1,4 miliardi
• ampia partecipazione di investitori istituzionali europei

Dettagli:

• Tranche senior (Class A):
  • offerta aumentata da €400 mln a ~€560 mln
  • copertura ~2,5x
• Tranche mezzanine:
  • domanda fino a 5x
  • miglioramento del pricing

Distribuzione geografica:

• Benelux: 28%
• Francia: 24%
• Italia: 18%
• Regno Unito: 17%
• Germania e Austria: 7%
• Altri Paesi europei: 5%

Tipologia investitori:

• Asset manager: 63%
• Banche: 37%

Il collocamento è stato completato in meno di due giorni, nonostante l’elevata volatilità dei mercati legata alle tensioni geopolitiche in Medio Oriente.

Advisor dell’operazione

• Arrangers:
  • Crédit Agricole CIB
  • Banca Akros (Gruppo Banco BPM)
• Joint Lead Managers:
  • Crédit Agricole CIB
  • Banca Akros
  • Banco Bilbao Vizcaya Argentaria
  • Intesa Sanpaolo (IMI CIB Division)
• Consulenti legali:
  • A&O Shearman (Arrangers e JLM)
  • Legance Avvocati Associati (Agos)