Vivendi verso la scissione in tre entità indipendenti: Canal+ quotata a Londra, Havas ad Amsterdam e Lagardère a Parigi

Il Consiglio di Gestione di Vivendi ha annunciato il piano di scissione in tre entità separate: Canal+, Havas e Lagardère saranno quotate rispettivamente a Londra, Amsterdam e Parigi.

Le tre società stanno attualmente registrando una forte crescita in un contesto internazionale caratterizzato da numerose opportunità di investimento, diventando così entità indipendenti quotate in borsa.

Fino ad oggi, lo studio ha dimostrato la fattibilità di questo progetto a condizioni soddisfacenti e ha identificato le borse più adatte per queste tre società una volta separate da Vivendi, considerando la natura delle loro attività e la loro esposizione internazionale.

Tutte e tre queste società manterrebbero il centro decisionale delle loro attività e i loro team operativi in Francia: Canal+ e Havas, sebbene quotate al di fuori della Francia, rimarrebbero residenti fiscali francesi ai fini dell'imposta sul reddito delle società francesi.

Le tre società

Canal + verrebbe quotata alla Borsa di Londra: ciò rappresenterebbe una soluzione interessante per gli investitori potenzialmente interessati al gruppo. Così Canal+ rimarrebbe una società costituita e tassata in Francia e non sarebbe soggetta alle regolamentazioni obbligatorie del mercato azionario sulle offerte pubbliche né nel Regno Unito né in Francia

Havas verrebbe quotata come S.p.A alla borsa Euronext Amsterdam,  così sarebbe soggetta alle normative del mercato azionario olandese e rispetterebbe il Codice di Corporate Governance olandese. Di conseguenza, Havas sarebbe nella migliore posizione possibile per attuare la sua nuova strategia globale e continuare la sua crescita e il suo forte slancio commerciale. 

Louis Hachette Group riunirebbe le attività di Vivendi nel settore dell'editoria e della distribuzione, ovvero la partecipazione del Gruppo del 63,5% odierna in Lagardère SA e il 100% di Prisma Media. Questa società verrebbe quotata su Euronext Growth a Parigi, in coerenza con la continuazione della quotazione della sua controllata Lagardère SA sul mercato regolamentato di Euronext Paris.

Il progetto

Se il progetto dovesse procedere, potrebbe essere presa una decisione entro la fine di ottobre 2024 con l'obiettivo di sottoporla a un'Assemblea Generale degli Azionisti. Solo qualora l'Assemblea dovesse approvarla, l'operazione potrebbe effettuarsi. 

In linea con il piano strategico volto a consentire alle diverse attività del Gruppo di cogliere opportunità di investimento in futuro, post-scissione, Canal+ e Havas avrebbero un debito netto praticamente pari a zero, ad eccezione del debito contratto da Canal+ per l'OPA di MultiChoice. Louis Hachette Group non avrebbe debiti propri se non il debito netto di Lagardère di circa 2 miliardi di euro, recentemente rifinanziato. In seguito alla scissione, Vivendi potrebbe avere un debito netto di circa 1,5-2 miliardi di euro.

In seguito all'allocazione delle azioni delle entità risultanti dalla scissione, il gruppo Bolloré deterrebbe circa il 30,6% del capitale sociale e dei diritti di voto di Canal+ e Louis Hachette Group.

L'attuazione di questo progetto non dovrebbe portare al lancio di un'offerta pubblica di acquisto per Vivendi o per nessuna delle sue entità separate. Il conferimento della partecipazione di maggioranza del capitale sociale di Lagardère  a Louis Hachette Group sarà oggetto di una richiesta di deroga all'obbligo di offerta pubblica di acquisto all'AMF, sulla base di una motivazione specifica per un'operazione di scissione.