Rame, prezzo record da un anno; sfondata la soglia dei 10 mila dollari in Gran Bretagna e dei 5 mila in USA

I futures del rame al COMEX sono stati scambiati a 5 dollari a libbra, hanno superato la soglia dei 10 mila dollari a Londra e hanno toccato i 5 mila dollari negli Stati Uniti. Questo materiale non ha mai raggiunto un livello così elevato al di là dell'oceano, mentre in Gran Bretagna il prezzo si è avvicinato al massimo registrato a marzo 2023. Queste quotazioni eccezionali sono il risultato di una domanda crescente da un lato e di un'offerta meno robusta dall'altro.

La domanda di rame è considerata un indicatore della salute dell’economia e il metallo è fondamentale per l’ecosistema della transizione energetica. Inoltre è parte integrante della produzione di veicoli elettrici, reti elettriche e turbine eoliche, soprattutto con l’elettrificazione dell’economia globale.

Il rame è anche un materiale fondamentale per i cavi utilizzati nei data center, la cui crescita ha alimentato la domanda di metallo rosso, soprattutto perché il boom dell'intelligenza artificiale genera una maggiore necessità di data center. L’Agenzia Internazionale per l’Energia prevede che la domanda di energia da parte dei centri di elaborazione dati sarà più che raddoppiata, passando da 460 TWh nel 2022 a oltre 1000 terawattora (TWh) nel 2026. Ha inoltre stimato che sarebbero necessarie 80 nuove miniere per soddisfare completamente la domanda legata alla transizione energetica.

Di conseguenza, la Banca d'America (BofA) prevede un aumento della domanda di rame per veicoli elettrici e nel settore dei trasporti del 5% nel corso del 2024. "Con la domanda di veicoli elettrici ancora in aumento, anche se a un ritmo più lento, l'attenzione si sta spostando sul rame necessario per la costruzione dei data center", ha confermato la BofA su Cnbc. In questo contesto, Ofi Invest AM ha calcolato che saranno necessarie tra le 50.000 e le 65.000 tonnellate di metallo arancione per generare un gigawatt. Mentre la domanda aumenta, l'offerta non segue lo stesso ritmo.

Nel frattempo, l’industria estrattiva del rame è pronta a subire un rallentamento nel prossimo anno. Come ha spiegato Roberta Caselli, stratega degli investimenti in materie prime di Global X: "A livello globale, ci sono crescenti tagli alla produzione nelle miniere: un esempio recente è la riduzione del 6,5% della produzione trimestrale di Ivanhoe Mines nell'ampio complesso minerario di Kamoa-Kakula, nella Repubblica Democratica del Congo". "In Cile, le tensioni geopolitiche hanno ostacolato il raggiungimento dell'output previsto, mentre in Panama la Corte Suprema ha dichiarato incostituzionale il contratto firmato da Cobre Panama e First Quantum Mineral, il che avrà un impatto significativo sull'offerta", ha aggiunto Benjamin Louvet, responsabile delle materie prime di Ofi Invest AM. È difficile soddisfare le richieste del mercato, soprattutto considerando che solo in Cina potrebbero verificarsi aumenti significativi: se Pechino continua a spingere sull'acceleratore delle energie rinnovabili, "potremmo vedere una crescita della domanda di rame nel paese superiore alle aspettative, attualmente comprese tra il 3,5% e l'8%", ha sottolineato Louvet. Proprio in Cina, la carenza di rame sta già influenzando le attività industriali, in particolare le raffinerie. La loro capacità è troppo elevata rispetto ai bassi livelli disponibili del metallo, ha concluso Louvet, "le raffinerie cinesi hanno cominciato a cercare un accordo per ridurre congiuntamente l'attività al fine di preservare i margini di profitto". Considerando questi dati si comprende bene come il rame continua a svolgere un ruolo chiave nell’economia globale e nello sviluppo umano. Ciò sarà ancora più vero quando la transizione energetica dai combustibili fossili alle energie rinnovabili prenderà piede. "Il rame è davvero la commodity del futuro e in particolare del futuro dell’elettrificazione", ha dichiarato Jason Crawshaw, gestore di portafoglio della società di investimento Polaris Capital Management.