Evergrande, rischio contagio globale: Pechino lavora sull'"esplosione controllata"

Il gruppo cinese Evergrande, il gigante immobiliare sprofondato in un'enorme crisi del debito, secondo alcuni esperti presenta un rischio di contagio globale. Per evitare il peggio Pechino lavora sull'"esplosione controllata", in modo da dirottare le conseguenze sugli speculatori privati.

La Banca centrale cinese ha immesso maggiore liquidità nel sistema finanziario nazionale per contenere gli effetti della crisi di China Evergrande Group sui cittadini. Si tratta della maggiore operazione mediata dallo Stato dallo scorso gennaio, quando una stretta sui finanziamenti ha fatto impennare i tassi interbancari. Prima di giovedì 23 settembre, la Banca centrale cinese aveva iniettato liquidità per tre sessioni consecutive, alimentando le speranze che Pechino stia intervenendo direttamente per evitare che la crisi si estenda alla propria economia nazionale.

Il settore immobiliare a pezzi

In un momento in cui le autorità cinesi stanno cercando di frenare il settore immobiliare per ridurre i rischi e rendere gli alloggi più accessibili, tenere a galla Evergrande potrebbe peggiorare i problemi. Ma lasciare che l'azienda fallisca faciliterebbe a sua volta l'avvio di una crisi immediata. Il settore immobiliare e i servizi ad esso relativi rappresentano il 29% del PIL cinese, più o meno lo stesso dell'Irlanda e della Spagna prima delle loro crisi indotte dalla bolla finanziaria del 2009.

A soffrire è l'intero sistema immobiliare cinese che, come denunciano gli esperti, soffriva da anni per le speculazioni di mercato intorno al settore real estate. L'effetto della crisi Evergrande è già evidente: i prezzi delle case in Cina hanno iniziato a calare bruscamente e molti altri player del mercato si trovano in evidenti difficoltà finanziarie per aver tentato l'espansione in quello che sembrava essere un boom senza fine.

I funzionari cinesi sono avversi al rischio, soprattutto in tempi politicamente tesi. Un'implosione di Evergrande potrebbe avere conseguenze che richiederebbero dei capri espiatori, in primis le banche statali coinvolte in crediti mai risolti. Anche se Evergrande non crollasse, le onde d'urto stanno già colpendo l'economia. Con i mercati globali in calo, anche le vendite immobiliari cinesi in tutto il paese stanno diminuendo. Le vendite di terreni, che costituiscono un terzo del finanziamento del governo locale, sono diminuite del 90% nei primi 12 giorni di settembre rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. Il governo centrale ha cercato di colmare queste lacune finanziarie, ma la perdita di reddito potrebbe ancora far sì che i governi locali manchino i pagamenti, con un effetto domino sul settore pubblico e privato.

1,6 milioni di persone in attesa di una casa

Al di là degli effetti maligni di Evergrande sul resto dell'economia, la crisi in corso ha un impatto molto più diretto per gli 1,6 milioni di persone in attesa di appartamenti a lungo ritardati e già pagati dall'azienda, nonché per le oltre 80 mila persone che hanno acquistato la vendita al dettaglio di Evergrande prodotti finanziari. Ciò include migliaia di dipendenti Evergrande che sono stati spinti dalla società per investire nel mattone, pena la perdita del proprio bonus.

Anche se il Governo permettesse al collasso dell'azienda, saranno necessarie delle misure misure per risarcire prima questi acquirenti di appartamenti. La proprietà è il fondamento della classe media urbana cinese e del suo sostegno a Pechino. Gli investitori e gli speculatori, al contrario, potrebbero essere meno fortunati e finire per assorbire il peggio di questa crisi.