Zurich, risultati 2025 record con utile P&C $5,1 mld (+22%), Life $2,3 mld (+2%), Farmers $2,4 mld (+4%) e premi lordi $50,4 mld (+8%)

Zurich ha chiuso il 2025 con risultati record, registrando un utile di $5,1 miliardi nel comparto P&C (+22%), $2,3 miliardi nel Life (+2%) e $2,4 miliardi nel segmento Farmers (+4%), con premi lordi complessivi pari a $50,4 miliardi (+8%). Il fatturato assicurativo del Gruppo ha raggiunto $48,2 miliardi (+8%), mentre le nuove polizze Life hanno totalizzato $19,5 miliardi (+14%) e il margine contrattuale Life ha toccato $13,8 miliardi, il livello più alto di sempre. Le polizze dei Farmers Exchanges sono aumentate di oltre 150.000 unità, mentre il combined ratio P&C si è migliorato attestandosi a 92,6%.

Zurich Insurance Group (Zurich) ha registrato utili record in tutte le linee di business nel 2025, confermando la solidità del portafoglio diversificato del Gruppo e la disciplina nell’underwriting e nell’eccellenza operativa, fattori che lo posizionano per una crescita organica sostenibile e redditizia. Con questo forte avvio del ciclo 2025–2027, Zurich è sulla buona strada per raggiungere i propri obiettivi finanziari, generando valore continuo per tutti gli stakeholder.

“Sono estremamente orgoglioso di vedere tutte le nostre attività contribuire a questi risultati record, che indicano come siamo ben avviati per raggiungere o addirittura superare gli obiettivi del 2027, posizionandoci al meglio per cogliere le opportunità di crescita futura. Ringrazio tutti i nostri clienti per la fiducia rinnovata e i miei colleghi che hanno reso possibile questa performance straordinaria”, ha dichiarato Mario Greco, CEO del Gruppo.

Il settore P&C ha registrato risultati record nel 2025, con un Business Operating Profit (BOP) in aumento del 22%, superando per la prima volta i 5 miliardi di USD, mentre il combined ratio si è migliorato di 1,6 punti percentuali, attestandosi al 92,6%. I ricavi assicurativi sono cresciuti dell’8% a 48,2 miliardi di USD, mentre i premi lordi contabilizzati (GWP) hanno raggiunto 50,4 miliardi di USD. I tassi sono aumentati complessivamente del 2%, sostenuti da incrementi nel Retail e da una forte dinamica in alcune linee Commerciali. La retention dei clienti nel P&C è salita all’82%, mentre la base clienti Retail ha superato gli 82 milioni di clienti nel 2025. Il contributo al BOP del settore Commercial Insurance è aumentato del 12%, raggiungendo 3,8 miliardi di USD, grazie alla gestione disciplinata del portafoglio, alla crescita dei premi nel Middle Market e nelle linee specialty e a una stagione favorevole per i catastrofici naturali. Il BOP Retail è salito del 50%, raggiungendo 1,5 miliardi di USD, sostenuto da una crescita dei premi del 16%, migliore selezione del rischio e maggiori tassi di premi contabilizzati, con un contributo particolarmente forte dall’area EMEA.

Il settore Life ha riportato una performance eccellente. Il BOP di 2,3 miliardi di USD ha superato il record del 2024, che includeva 154 milioni di USD di elementi non ricorrenti, mentre la Contractual Service Margin (CSM), che riflette il profitto non ancora maturato, ha raggiunto un massimo storico di 13,8 miliardi di USD. I nuovi premi e i premi lordi sono aumentati rispettivamente del 14% e del 7% su base like-for-like, grazie alle forti vendite di prodotti di risparmio e protezione a capitale efficiente. Il segmento protezione, che rappresenta quasi il 60% del BOP Life del Gruppo, ha visto i GWP crescere del 5%, accelerando al 7% nella seconda metà dell’anno, dopo la normalizzazione delle vendite in Brasile.

Le Farmers Exchanges, di proprietà dei loro assicurati, hanno continuato a registrare ottimi progressi, con un incremento netto di oltre 150.000 polizze per la prima volta in più di 10 anni. I premi lordi contabilizzati sono cresciuti del 4%, sostenuti da nuovi volumi e maggiore retention dei clienti. L’eccellente performance di underwriting ha portato a un combined ratio dell’84,6% e a un surplus ratio del 52,9% a fine anno. Il BOP di Farmers ha raggiunto 2,4 miliardi di USD, con Farmers Management Services (FMS) che ha realizzato un record di 2,2 miliardi di USD, in aumento del 4% rispetto all’anno precedente, sostenuto dalla crescita dei Farmers Exchanges e dall’incremento del contributo delle Agency Brokerages, che hanno aumentato i ricavi da fee del 21% e il BOP del 26%, a 49 milioni di USD.

Nel P&C, il BOP complessivo ha raggiunto 5,1 miliardi di USD, in crescita del 22% rispetto all’anno precedente. I premi lordi contabilizzati sono aumentati dell’8% in dollari USA e del 5% su base like-for-like. La Combined Ratio del Commercial Insurance è migliorata di 1,2 punti percentuali, attestandosi al 91,0%, grazie a azioni mirate su portafogli e riduzioni dei costi. La crescita dei premi nel Middle Market è stata dell’1%, con una forte espansione sottostante compensata da azioni gestionali per ridurre l’esposizione alle linee motor. La crescita in Europa è stata del 16%, con una forte domanda in Regno Unito, Germania e Italia. Le linee specialty hanno visto un aumento dell’1%, con oltre 200 progetti di costruzione di data center sottoscritti negli Stati Uniti. Il Retail ha registrato una crescita dei premi del 16% in dollari USA e del 7% su base like-for-like, con aumenti di tasso del 5%, in particolare nell’auto (+8%). La Combined Ratio complessiva del P&C si è attestata al 94,4%, con un miglioramento di 2,1 punti percentuali rispetto all’anno precedente.

Nel Life, il BOP ha raggiunto 2,3 miliardi di USD, superando il record dell’anno precedente. I GWP della protezione sono aumentati del 5% su base like-for-like, raggiungendo 9,7 miliardi di USD, con crescita in EMEA, Asia Pacific e soluzioni captive per benefit aziendali. I premi di risparmio e rendite sono aumentati del 77% a 6,1 miliardi di USD, trainati dal successo di un prodotto di risparmio retail in Spagna. I nuovi premi sono saliti del 14% su base like-for-like, a 19,5 miliardi di USD, generando un incremento della CSM di 1,2 miliardi di USD. I contratti assicurativi a breve termine hanno generato 3,0 miliardi di USD di ricavi, in crescita del 9% in valute locali, mentre i ricavi da fee dei contratti di investimento sono aumentati del 13% su base like-for-like.

Al 31 dicembre 2025, il Swiss Solvency Test (SST) di Zurich era stimato al 259%, in crescita rispetto al 253% del 31 dicembre 2024, grazie a forti utili operativi e movimenti favorevoli di mercato, parzialmente compensati dall’accantonamento dividendi.

Il Consiglio di Amministrazione proporrà l’elezione di Mary Forrest al Board durante l’Assemblea Annuale del 8 aprile 2026 e la nomina di Jasmin Staiblin come Vice-Chair, in sostituzione di Christoph Franz.

I risultati finanziari consolidati del Gruppo per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2025, insieme alle posizioni al 31 dicembre 2025 e 2024, sono riportati in USD e arrotondati al milione più vicino. Tutti i rapporti e le variazioni sono calcolati sugli importi sottostanti. I dati IFRS sono integrati da misure di Business Operating Profit, nuovi premi e altri indicatori di performance, consultabili nel Glossario pubblicato separatamente su zurich.com.